近日，Lululemon公布了2025财年第一财季财报。其在该季度展现出超预期表现，净收入达3.14亿美元，每股收益2.60美元，全球净营收同比增长7%至24亿美元，国际业务净营收更是增长19%，其中中国大陆业务净营收同比增长21%。

　　公司在财报文件中明确表示，美国4月实施的新关税提高了在美运营成本，极有可能致使“盈利能力大幅下降”。首席执行官Calvin McDonald坦言对美国市场增长表现不满，美国消费者消费决策愈发谨慎。首席财务官Meghan Frank称，预计2025年全年毛利率将同比下降约110个基点，远超此前60个基点的下滑预期，主要源于关税上涨。

　　受此影响，Lululemon下调全年业绩指引，预计2025财年净营收在111.5亿美元至113亿美元之间，稀释后每股收益降至14.58美元至14.78美元之间，均低于此前预估及分析师预期。消息一出，市场反应剧烈，公司股价在盘后交易中暴跌超22%。